Simplement expliqué, la valeur actuelle nette des décisions d'investissement

Simplement expliqué, la valeur actuelle nette des décisions d'investissement


La méthode de la valeur actualisée nette est largement utilisé dans la pratique.

Comprendre projets simples

Des projets simples ont généralement au début d'un retrait (z. B. coût de la machine) et ont ensuite rendements dans les périodes subséquentes à la forme de dépôts à. Cela pourrait être par exemple, un chiffre d'affaires accru ou de profit en raison de volumes plus élevés, ce qui peut être réalisé grâce à l'utilisation de la nouvelle machine.

  • Les dépôts et les retraits sont périodes (généralement ans) affectés. Est-ce pour un projet tel que le nombre de paiement (-10.000, 2000, 3600, + 6.250) donné, alors cela signifie que, dans la période t = 0, un paiement de 10.000 euros et dans les périodes subséquentes, t = 1, t = 2 et t = 3 Produit engagés pour un montant de EUR 2,000, 3,600 Euro 6250 et l'Euro.
  • Ici, vous verrez déjà le premier petit problème. Depuis l'observation au temps t = 0 exécuter, vous ne pouvez apprécier les contributions pour les périodes ultérieures. Si nécessaire, vous pouvez spécifier une distribution de probabilité pour différents scénarios et sur la base de laquelle calculer les valeurs actualisées nettes.
  • Ensuite, vous devez tenir compte de la valeur temporelle de l'argent. Quels sont les paiements dans la valeur future? Vous devriez en tout cas clair que un dépôt à t = 1 d'un montant de 5.000 Euro vaut plus que le même niveau de dépôt au temps t = 2. Vous pouvez apporter les € 5000 en T = 1 oui à la banque et d'un an d'intérêt trésorerie.
  • Afin d'assurer la comparabilité, vous devez acheter tous les dépôts et les retraits dans le même temps. Fréquemment, ce temps t = 0 est sélectionné.


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La méthode de la valeur actuelle nette

  • La valeur actuelle nette d'une série de paiements est rien de plus que l'actualisation de tous les dépôts et retraits du temps t = 0. Le taux ici un taux d'actualisation est utilisé d'intérêt, qui indique le rendement du capital sans risque à la banque.
  • La valeur actuelle nette est donc la valeur des futures entrées et sorties de trésorerie au temps t = 0. Envisager un seul projet, donc une valeur actualisée nette positive du projet est équivalent à une décision d'investissement pour le projet. Avec une valeur actuelle nette négative, cependant, ne pas réaliser le projet.
  • Comparez plusieurs alternatives avec le même coût élevé, devrait donc choisir l'alternative qui a la valeur actuelle nette la plus élevée. Autrement dit, si cela est également positive.
  • Si les coûts d'acquisition à des hauteurs différentes, de sorte que vous devez considérer pour compléter décision d'investissement. Il serait, après tout, ne sont pas «juste» un projet avec un coût de 5.000 euros à un projet avec un coût de 7500 euros à comparer. Le capital additionnel d'un montant de 2.500 euros pourrait être un investissement dans la banque ou un autre investissement.
  • La valeur actuelle nette C 0 est calculée en C 0 = a 0 + Σ t = 1 b t (1 + i) t,0 est le placement net initial, b t les rendements des périodes individuelles, i le taux d'actualisation et (1 + i) -t est le taux d'actualisation.

Un simple calcul

  1. Supposons que vous avez besoin pour le numéro de paiement (-10.000, 2000, 3600, 6250) de déterminer la valeur actuelle nette si le taux d'actualisation de i = 5% est supposé.
  2. Concerne: C = 0 -10 000 + 2,000 * 1,05 + 3,600 * -1 -2 + 1,05 6250 * 1,05 = 569,05 -3.
  3. Cela signifie que vous avez le choix de la réalisation du projet ou de non-réalisation du projet, de sorte que vous devriez opter pour la réalisation.
  4. Y at-il un investissement alternatif, qui a la série de paiements (-10,000, 3400, 4800, 3500), de sorte que vous devez déterminer la valeur actuelle nette de la même manière.
  5. Il est C = 0 -10 000 + 3,400 * 4,800 + 1,05 -1 -2 * 1,05 * 1,05 + 3,500 = 615,27 -3.
  6. La valeur en capital de l'option 2 est plus élevé, de sorte que vous devrait préférer la seconde option.

Si vous pensez un peu plus loin, vous trouvez que le mensonge plus loin dans les paiements futurs sont moins de poids. La méthode de la valeur actuelle nette vous fournit un outil à la main tangible pour aide à la décision des projets.

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